Hızla büyüyen bir Meksika restoran zinciri olan Guzman Y Gomez’in yaklaşık bir yıl içinde ülkenin en önemli halka arzını gerçekleştirmesiyle Avustralya halka arz piyasası canlanma sinyalleri veriyor. Sidney merkezli girişim bugün, şirketin yaklaşık altıda birini temsil eden 335,1 milyon A$ (223,4 milyon $) tutarında yeni hisse senedini Avustralya piyasasına sürüyor.
Guzman Y Gomez, 2024 yılı için net zarar öngörmesine rağmen, 2025 yılında kâra geçmeyi bekliyor. Şirket, önümüzdeki yirmi yıl içinde McDonald’s’ın (NYSE:MCD) mevcut Avustralya mağaza sayısına eşit olmak gibi iddialı bir hedef belirledi. Guzman Y Gomez’in ilk arzı halka açık değildi ve öncelikle mevcut finansörlere ve franchise sahiplerine hisse satışını içeriyordu. Bu hisselerin performansının, 2022 ve 2023 yılları boyunca yüksek faiz oranları ve enflasyon nedeniyle zayıflayan daha geniş piyasa duyarlılığı hakkında fikir vermesi beklenmektedir.
Avustralya’da halka arz faaliyetleri durgun seyrederken, LSEG verilerine göre 2024’ün ilk yarısında halka arzlarda sadece 98 milyon A$ toplandı ve bu miktar son on yılın en düşük ikinci tutarı oldu. Novus Capital’in danışmanlarından Campbell Welch, Guzman Y Gomez’i piyasanın yönü konusunda potansiyel bir gösterge olarak görüyor ve zorlu bağış toplama ortamına dikkat çekiyor ancak şirketin beklentileri konusunda iyimser olduğunu ifade ediyor.
Şirketin Mayıs ayında yayınlanan izahnamesi, Avustralya’daki mevcut 183 mağazasından yılda en az 30 yeni mağaza açma planlarıyla ilgili tartışmalara yol açtı. Bu iddialı genişleme hızına 2023 yılında sadece bir kez ulaşıldı. Ancak prospektüs, mağaza kira yükümlülükleri ve hisse bazlı ödemelerin kazanç tahminlerine dahil edilmemesi nedeniyle mercek altına alındı ve şirket bu tür muhasebe uygulamalarının franchise işletmeleri için standart olduğu yanıtını verdi.
GYG’nin kurucusu ve eş CEO’su Steven Marks, şirketin operasyonel kontrole odaklandığını vurgulayarak, “Borsaya kote olduğumuzda, piyasa bizi her gün fiyatlandıracak ve odak noktamız kontrol edebildiğimiz şeyler olacak: burrito satmak ve stratejimizi uygulamak.” dedi.
Ancak Morningstar, şirketin fast-food pazarındaki %3,5’lik mütevazı payını ve hızlı büyümeyi haklı çıkaracak rekabet avantajının olmamasını gerekçe göstererek hisse senedini 22 A$’lık ihraç fiyatının altında, hisse başına 15 A$ olarak değerlendirdi. Analist Johannes Faul, şirketin uzun vadeli 1.000 mağaza hedefini tamamen destekleme konusunda temkinli olduğunu ifade etti.
NAOS Asset Management’ın baş yatırım yetkilisi Sebastian Evans, GYG’nin küçük hisselerini ve Avustralyalılar arasında bilinen markasını hisse senedi için potansiyel destekler olarak kabul etti, ancak agresif mağaza açma planıyla ilgili risklere dikkat çekti.
Datt Capital’in müdürü Emanuel Datt, Guzman Y Gomez’in halka açılmayı tercih etmeden önce özel bir satışı değerlendirmesinin, halka açık piyasalara olan ilginin yenilendiğini gösterdiğini öne sürdü.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
